【龙头系列】全面升级！内容将围绕行业细分领域市值排名第一的企业进行市场监测以及财报解读，通过龙头公司资本市场多方面的挖掘，为大家对比呈现热点上市公司发展动态。

　　“市值参谋”SAAS系统、“市值罗盘”APP为本文提供数据计算以及结论支撑。

　　机构扫货近3亿，四川长虹600839)涨停。今天我们一起盘下这家公司。根据“市值参谋”对市场的监测以及对公司2023半年报的分析，我们发现如下核心特征。

　　相较于去年同期，四川长虹基本面向好。市值244亿，在5家彩电上市公司中排名第3，市盈率47，行业排名第一。公司估值目前处于合理水平。

　　近一年内，四川长虹收盘价涨跌幅明显高于行业水平。四川长虹的机构持股比例低于行业均值，北上资金持股比例与行业均值持平。公司券商关注度低，需注意价值传播工作。

　　公司依靠“TCL产品与服务”支撑销售，“冰箱（柜）”支撑盈利。2023上半年业绩实现高质量增长。产品竞争力稳定，经营活动盈利性稳中有升。经营资产质量以及总资产报酬率表现稳定，四川长虹ROE稳定。

　　应收应付大量垫资导致经营活动存在资金缺口，四川长虹没有造血能力，主要通过债权进行融资。整体负债水平相对极高，偿债压力较大。资产规模基本稳定，结构上并未聚焦业务，依靠“输血”支撑发展。

　　四川长虹2023半年报A股排名2763，较上季度排名下滑，较去年同期排名提高。四川长虹2023半年报行业排名63，较上季度排名下滑，较去年同期排名提高。

　　说明：这个排名是基于营业收入、核心利润增速、ROE、分红、现金流等15个指标综合分析得出的。15个指标涉及公司的规模、成长性、盈利性、经营贡献度、现金流健康、分红、商誉风险、北上资金等维度的基本面和资金面分析。反映上市公司基本面在每个财务报告期的变化趋势。

　　四川长虹2023年10月13日市值为243.74亿元，在5家彩电上市公司中排名第3。市盈率为47.05，在5家公司中排名第1。

　　2022年01月04日到2023年10月13日，公司收盘价涨跌幅60.22%，沪深300指数涨跌幅-25.51%，彩电涨跌幅23.00%，公司涨跌幅明显高于行业水平。

　　四川长虹2023年06月30日机构持股比例27.29%，低于行业平均。截至2023年10月13日行业中5家公司有北上资金持股，四川长虹北上资金持股比例2.37%，在获得北上资金投资的公司中处于行业平均水平。

　　截至2023年10月13日180天内行业中4家公司获得券商研究报告，四川长虹获得3篇券商研究报告，远低于行业中获得券商研究报告的公司平均。获得2家券商评级，综合评级为增持+。券商关注度较低大连新闻网，需要关注公司的价值传播。

　　2023半年报四川?虹净利润6.92亿元，与2022半年报相?，净利润快速增?。净利润的增?主要由?利润的增?带来。

　　“ICT产品与服务”产品是四川?虹营业收?的主要构成。从产品的分类?度看四川?虹的主营构成，“ICT产品与服务”是最?的收?构成，占?32.67%。与2022半年报相?，产品项?的披露发?较?改变，新增“ICT产品与服务、空调、压缩机、冰箱(柜)、?络通讯终端、厨卫产品及?家电” ，取消“IT产品、房地产、空调冰箱、机顶盒、厨卫产品、运输、加?” 。

　　四川?虹的盈利主要来源于产品“冰箱(柜)”。四川?虹的盈利构成中，“冰箱(柜)”是最?的盈利构成，占?19.39%。“电视机大连新闻网、中间产品”占?明显减少，?利润构成发??定变化。

　　四川?虹2023半年报较2022半年报核?利润率的提?主要源于?利率的提?。四川?虹2023半年报?利率11.04%，与2022半年报相?，?利率上升1.01个百分点，?利率改善。

　　2023半年报四川?虹ROE1.48%，较2022半年报增加0.34个百分点，股东回报?平基本稳定。总资产报酬率0.79%，较2022半年报增加0.32个百分点，总资产回报?平基本稳定。权益乘数3.91倍，较2022半年报提?0.11倍，股东权益撬动资产的能?基本稳定。

　　2023半年报四川?虹经营资产报酬率1.22%。较2022半年报，经营资产报酬率基本稳定。核?利润率1.54%。与2022半年报相?，核?利润率上升0.66个百分点，增幅达75.14%，经营活动盈利性改善。经营资产周转率0.79次，较2022半年报减少0.02次，降幅为2.81%，经营资产周转效率基本稳定。

　　从四川?虹2021年报到本期的现?流结构来看，期初现?190.21亿元，经营活动净流?76.78亿元，投资活动净流出51.42亿元，筹资活动净流出46.34亿元，其他现?净流?4.08亿元，三年累计净流出16.90亿元，期末现?173.30亿元。

　　从四川?虹2023半年报的现?流结构来看，期初现?147.41亿元，经营活动净流出3.06亿元，投资活动净流出0.63亿元，筹资活动净流?29.06亿元，累计净流?25.89亿元，期末现?173.30亿元。

　　四川?虹2023半年报战略投资资?流出10.62亿元，较2022半年报增加5.35亿元，增速101.51%，战略性投资的资?投?快速增?。四川?虹2021年报到本期战略投资资?流出31.56亿元，经营活动产?现?净流?76.78亿元，经营活动的造?能?能够覆盖战略投资的资?流出。

　　四川?虹经营活动虽然账?盈利，却产?现?缺四川?虹2023半年报经营活动调整后盈利8.80亿元，提前备货导致现?流出2.10亿元，应收应付变动导致现?流出16.28亿元，其他因素导致现?流?6.52亿元，最终经营活动实现现?净流出3.06亿元。四川长虹经营活动存在缺口，主要是因为应收应付变动导致大量垫资。

　　四川?虹2023半年报的投资活动资?流出，理财等投资占?最?，占?61.08%。四川?虹2021年报到本期的投资活动资?流出，理财等投资占?最?，占?60.96%。

　　2023半年报四川?虹筹资活动现?流?144.81亿元，其中股权流?0.00元，债权流?120.53亿元，债权净流?12.73亿元，公司的?存发展仍对贷款有?定依赖。

　　四川?虹2023半年报筹资活动现?流?144.81亿元，较2022半年报减少19.63亿元，增速-11.94%，筹资活动现?流?有所减少。四川?虹2023半年报绝?部分筹资流?来源于债权流?（83.24%）。四川?虹2023半年报债务净流?12.73亿元，较2022半年报减少24.40亿元，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速减少。

　　四川?虹?融负债?平较?，?期偿债压?较?。2023半年报四川?虹利息2.52亿元，经营活动净现?流-3.06亿元。四川?虹??不具备造?能?，却仍要进?利息的?付，付息压?极?。

　　从合并报表的资产结构来看，经营资产占?不?，可能在资产的配置上存在对经营活动聚焦度不?的问题。

　　从2023年06?30?四川?虹的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引?战略为以经营负债为主，辅之?融负债的并重驱动型。其中，经营负债是资产增?的主要推动?。